📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了 2026 年二季度公募基金的资金流向及市场走势。核心观点认为，二季度资金分化特征显著，资金向高锐度产品及 AI 产业趋势赛道（电子、通信等）高度集中，配置比例突破历史极值。然而，7 月市场进入资金负循环，且 AI 产业链的利润分配结构存在不稳定性，尤其是云服务供应商面临压力，导致 6 月 30 日成为算力通胀的中期高点。当前市场处于震荡休整期，上涨需等待海外大模型拓展边界或国产大模型走通生态等新共识。短期结构上，建议关注非科技方向的轮动机会，重点关注券商、工业金属和医药生物等超跌反弹方向，反转策略可能优于动量策略。