📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告回顾了2026年二季度公募基金资金流向，指出资金向科技赛道（尤其是电子、通信）及高净值锐度产品极度集中的特征已突破历史极值。当前市场处于“算力通胀”行情的中期调整期，由资金正循环转为负循环，并伴随基本面担忧发酵。策略上，认为科技赛道短期阻碍因素较多，市场处于震荡休整期，新一轮行情需等待AI重大产业催化凝聚新共识。短期建议关注非科技板块的轮动机会，重点包括券商、工业金属、医药生物及红利因子的超额收益修复，行情风格更倾向于弱势风格的超跌反弹。
本报告回顾了2026年二季度公募基金资金流向，指出资金向科技赛道（尤其是电子、通信）及高净值锐度产品极度集中的特征已突破历史极值。当前市场处于“算力通胀”行情的中期调整期，由资金正循环转为负循环，并伴随基本面担忧发酵。策略上，认为科技赛道短期阻碍因素较多，市场处于震荡休整期，新一轮行情需等待AI重大产业催化凝聚新共识。短期建议关注非科技板块的轮动机会，重点包括券商、工业金属、医药生物及红利因子的超额收益修复，行情风格更倾向于弱势风格的超跌反弹。