煤价涨势趋缓与日耗空间分析行业交流纪要

本次会议讨论了煤炭市场的近期走势与基本面，认为本周煤炭板块的超额收益主要由风格和交易因素驱动，基本面相对平稳。供给端方面，山西地区因安全新规和事故导致产能大幅收缩，长期供给压力减轻；需求端，电厂日耗在7月下旬出现正增长，旺季临近有望推动价格再次上行。会议重点分析了焦煤市场，认为其因供给收缩支撑扎实，股票端的投资确定性优于期货端。建议在市场调整时配置煤炭股，尤其是焦煤相关公司，优先考虑山西以外的企业以规避成本上升风险。重点关注淮矿和平煤、兖州煤业、山西焦煤等标的，中国神华则在防御性配置中具有较高性价比。