本文探讨了“电算融合”新周期的产业趋势与战略逻辑。AI 算力需求爆发驱动能源需求指数级增长，预计到 2030 年中国数据中心年用电量将达 8,000 亿度，占全社会用电量 6%。由于东部经济区电力紧张与西北风光资源富余的结构性错配，国家推动“东数西算”及绿电直连模式，旨在通过算力迁移消纳西部弃风弃光。政策层面，电算融合已从 3 月的概念期进入 5 月的细化期，并在“十五五”规划中确立战略地位。产业链企业被分为三类模式：一是传统电力企业向 IDC 转型（如豫能控股、金开新能），二是依托电网的综合能源服务平台（如南网能源、涪陵电力），三是以向数据中心卖电为主的电力企业（如大唐发电、龙源电力）。