📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由中信箭头组织，重点讨论军工板块的最新观点及增长曲线。会议将军工行业分为三条增长曲线：第一增长曲线（传统军工）复苏较弱，预计三季报无明显改善，需关注四季度订单下发节奏；第二增长曲线（军贸）业绩端支撑较好，建议配置；第三增长曲线（军用技术民用化）中，商业航天最具潜力。会议分析了“引力一号”全固体捆绑式中型运载火箭海上发射成功的意义，认为其验证了全舰系统可靠性，标志着规模化商业运营阶段的到来。同时，会议认为可复用火箭的突破将带来巨大边际变化，商业航天订单已明确起量。策略上建议重点关注商业航天和军贸两条主线。