宏观K型分化下的资产配置逻辑：AI科技与央企红利双杠铃策略

本次直播会议探讨了宏观经济“K型分化”下的下半年资产配置策略。会议指出，我国经济呈现新旧动能分化特征，高质量发展推动政策资源向科技领域倾斜，科技产业景气度持续，而地产政策侧重于防风险，弹性相对较弱。针对市场关心的AI行情，会议认为当前AI产业供需良性，且美联储年内存在降息空间，此前科技股调整主要为杀杠杆而非杀逻辑，因此持续看好科技方向。在配置策略上，浙商宏观团队建议采用“杠铃策略”：一头配置AI等极致高景气资产，另一头以央企红利资产作为防御配置，利用其高股息率和低估值优势吸引全球长期资金，形成内外资共振。对于市场关注的利率风险与流动性预期，会议认为9月份将是美联储政策预期的潜在观察窗口。