建筑建材板块再平衡策略及电子布、AI端侧推理行业交流纪要

本次会议探讨建筑建材板块的“安全碳基+性感硅基”再平衡策略。会议首先回顾了过去六年政治局会议对地产和基建政策的影响，认为当前市场处于风格转向低位防御之际，短期看好超跌的传统碳基龙头（如华兴水泥、红楼钢构等），但其修复空间有限；中长期则看好硅基相关的电子布及科技转型标的，认为 AI 产业将带动新一轮科技行情。在电子布方面，会议分析认为电子沙和电子布目前库存处于历史极低水平，且未来一年半缺乏新增产能，在 AI 需求拉动下量价弹性较大，重点关注中国巨石。在 AI 领域，详细讨论了罗曼股份在 AI DC 及端侧推理领域的稀缺性，预计其在政府、医疗等本地化部署市场有较大空间，并看好其 2027 年的业绩释放。整体策略建议重点布局电子布产业链及科技转型龙头，同时关注处于历史低 PB 且筹码干净的建筑央企板块。