📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于历史复盘与当前市场情绪指标，认为A股短期处于震荡筑底阶段，慢牛趋势不变。报告指出导致前期调整的因素（如美伊冲突、紧缩预期及AI资本开支担忧）已逐步消减。通过分析上证PE分位数（65%-70%）、全A换手率及前期领涨行业的回调幅度，认为估值和情绪修复已较充分。短期积极政策预期及流动性平稳为市场提供支撑。行业配置方面，建议均衡布局：一是政策与产业趋势向上的科技成长领域，包括电子（半导体、AI硬件）、通信（AI硬件）、计算机（AI应用）、传媒（游戏）、电新（AI电力、锂电）、军工（商业航天）及创新药；二是具备补涨潜力的蓝筹行业，如券商、消费和电力。核心风险包括政策超预期变化、经济修复不及预期等。