📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析近期债市走势，指出超长债利率大幅下行并突破震荡区间，短期驱动因素为股市震荡导致股债“跷跷板”效应恢复，机构降低权益仓位并增加债券配置。从趋势看，整体利率曲线有望进一步下移，主要依据包括：一是货币政策宽松预期加强，央行呵护资金面程度提升，降准降息概率增加；二是存款利率持续下行驱动广谱利率下降；三是财政发力节奏缓慢且实体融资需求疲弱，缓解了债市担忧。报告认为利率下行趋势将持续，长债依然占优，预计下半年10年国债低点有望降至1.6%附近，30年国债有望降至2.1%以下，但需关注配置型机构在8、9月供给压力下的实际行为。