政策半月观：7月政治局会议前瞻

本报告对 7 月 13 日至 26 日的重大政策进行综述，并前瞻 7 月底政治局会议。核心观点认为，下半年政策基调将侧重于抓落实与抢进度，旨在确保 4.5% 的全年 GDP 增长目标，预计将出台针对消费、就业、重大项目及基建的结构性政策，而非强刺激，实际节奏将“边走边看”。报告前瞻 7 月政治局会议将肯定新动能成长，但强调外部冲击、供强需弱及结构分化等挑战。重点工作方面，将延续扩内需（突出服务消费及“十五五”重大项目）、强产业（推进新旧动能转换）、稳股市、稳就业和稳楼市。此外，报告梳理了证监会维护市场平稳运行的座谈会、国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》（目标 2030 年社零总额达 60 万亿元）以及全球 AI 治理等近期关键政策动态。风险提示包括外部环境、政策力度及地缘博弈等超预期变化。