本周国防军工板块整体恢复，申万国防军工指数上涨1.40%，其中地面兵装相关标的受实弹射击消息影响涨幅明显。行业跟踪方面，军工装备关注低成本导弹与六代机研发；商业航天发射任务密集，SpaceX集成卫星通信能力，国内多次发射成功；燃气轮机需求向好，杰瑞股份等获大额订单；造船业船价持平，新产能持续启动；核聚变方面，HIAF装置进入试运行阶段。投资建议重点关注被动元器件、燃机/商发、商业航天、无人装备、船舶及传统军工（军贸）等板块。风险因素包括军品订单下达及行业发展进度不及预期，以及燃机、船舶下游需求不足。