📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于 WAIC 2026 大会展示，深度探讨国产算力基础设施向“超节点”架构的演进。报告认为，国内算力竞争评价框架已转向以高带宽通信域为核心的协同能力。超节点整机柜交付带来的工程难度提升，使得交换芯片、服务器 ODM 及高速连接器等环节迎来价值量重估，头部厂商凭借系统级交付能力构筑壁垒。需求端，国产大模型调用量持续攀升，适配与部署提速，供需共振推动国产算力进入系统级放量阶段，重申国内算力黄金年代的观点。核心逻辑在于：交换网络由 Scale-out 扩展至 Scale-up，整机柜交付提升 ODM 工程溢价，高速连接器配合架构演进而升级。重点关注各产业链环节的领军企业。