📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了英伟达 Vera Rubin 平台与谷歌 TPU 系统启动量产对科技行业的驱动作用。英伟达 Vera Rubin 已进入全球加速部署阶段，其机柜级系统协同（计算、存储、网络等五类机柜）显著提升了 AI 工厂的算力效能与成本优势，带动了 PCB、存储、光互连、液冷及 MLCC 等环节的增量需求。谷歌方面，TPU 系统已于 Q2 启动商业化外销，资本开支上调印证了算力供给的持续紧缺。产业链方面，机柜供应商、核心 PCB 厂及光模块环节进入兑现期；液冷与供电架构升级逻辑持续强化；高端高容 MLCC 供需偏紧带动价格上涨。整体而言，AI 算力产业链在 Q3 步入量产爬坡的关键期，建议关注 Rubin 代际切换下的核心设备与元器件供应增量。