📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了国防军工行业近期趋势，核心观点包括：一是第十六届中国国际航空航天博览会定档2026年12月，有望提升航空航天装备及军贸产业链关注度；二是受益于AIDC（人工智能数据中心）电力需求持续扩张，全球燃气轮机订单呈现高景气，相关供应链与配套设备市场空间广阔。报告建议关注三条主线：一是“S型曲线”周期演化，聚焦供应链改革、维修上量及智能化趋势的标的；二是“S型曲线”周期扩张，聚焦军贸出海、两机与大飞机板块；三是“S型曲线”全新周期，聚焦商业航天、AI、核聚变及深海科技等新兴产业。报告同时分析了军工板块近期市场表现、估值水平及基金持仓变动情况，提示装备列装交付不及预期、政策调整及原材料价格波动的风险。