北交所下半年投资策略及市场生态展望交流纪要

本次会议由华严证券北交所研究团队主持，重点展望北交所下半年投资策略。会议认为，当前北交所指数估值处于历史中位数下方，性价比显著，处于政策预期与情绪周期的底部。会议核心观点包括：一是市场政策“水龙头”已打开，继北证50指数基金扩容后，首批北交所3个月持有期主题基金即将上报，后续有望推出指数体系扩展、ETF产品及打新制度改革，资金端与供给端匹配度将提升。二是微观层面，近期上市公司回购增持意愿增强，结合业绩韧性，市场正从阶段性低估迈向价值重估。三是投资策略上，建议关注具备新质生产力方向、产业链卡位清晰的标的，同时兼顾高增长业绩支撑与估值安全边际的优质公司。会议最后对北交所公募基金二季报进行了深度解析，指出主动权益基金持仓结构正向泛AI及高端制造赛道集中。