中小盘科技回调下的结构再平衡：中报业绩验证期的配置观察

本报告分析了 2026 年 7 月 A 股中小盘与科技板块的深度回调情况。报告指出，尽管科创 50、中证 1000 等指数大幅下跌，但宽基 ETF（尤其是中证 1000ETF）呈现显著的逆势净流入，反映出机构资金的战略配置意愿。在盈利端，中证 2000 盈利增速领跑宽基，电子、通信等行业业绩预喜率较高。基于此，报告提出结构再平衡的三条线索：一是关注超跌且业绩兑现的科技方向（海外算力链、半导体设备与材料、存储）；二是关注业绩占优的顺周期方向（有色金属、化工、玻纤）；三是关注低位补涨方向（非银金融、创新药、AI 应用）。风险提示包括科技板块拥挤度消化、海外科技股波动传导以及中报业绩低于预期等风险。