📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对有色金属行业进行周度分析。核心观点认为地缘政治扰动（如美伊冲突）将放大行业波动，市场需关注美联储7月议息会议的货币政策指引。贵金属方面，金价有望在议息指引明确前延续震荡修复，长期受益于全球货币体系重构及美国债务风险。工业金属方面，铜、铝、锡等品种受国内社会库存低位及电网、半导体等刚性需求支撑，价格底线较高。具体品种分析显示：黄金储备持续增加，白银受制造业景气度提升拉动需求；电解铝维持去库态势且盈利窄幅波动；铜矿端紧张延续，现货TC下调，矿端偏紧向冶炼端传导。风险提示包括下游需求弱于预期、供给端大量释放及美联储鹰派超预期。