EASD 2026大会前瞻：国产管线密集兑现，MNC竞逐多维获益

本报告对 EASD 2026 大会进行前瞻分析。会议重点聚焦糖尿病及减重等代谢领域，认为国产管线正由早期概念验证进入临床价值兑现阶段，重点看点包括甘李药业的每周一次基础胰岛素、恒瑞医药的口服小分子 GLP-1R 激动剂以及翰森制药、博瑞医药的 III 期数据。与此同时，MNC 的研发重点正从单纯的减重幅度转向综合获益，竞争维度延伸至瘦体重保护、脂肪分布改善、肾脏获益及停药后的体重管理。报告建议关注临床数据确定性高且具备国际竞争力的公司，重点覆盖标的包括恒瑞医药、众生药业、信达生物、歌礼制药-B、甘李药业、翰森制药、通化东宝和联邦制药。