📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议主要分析了超长债的行情逻辑及可转债的策略配置。针对超长债，会议认为在短债和中长债缺乏下行空间、超长债品种利差压缩的背景下，超长债仍是挖掘收益的主要方向。后续 30 年国债利率存在压缩利差空间，建议第一目标位看至 2.1%。组合策略上，建议构建“短债底仓+超长债交易”的哑铃型结构，超长债应关注 30 年地方债的配置机会及活跃券的波段交易。
针对可转债，会议指出市场风格趋向分散，建议关注白酒、创新药、公用事业等底部反转板块，以及具有业绩超预期可能的标的。策略上建议转向中游平衡型转债，重点关注业绩增长带来的配置价值，同时看好半导体设备、国产算力等科技细分领域的轮动机会。整体操作上维持“去弱留强”思路，避险与业绩成长并重。