📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由大摩宏观策略团队及行业分析师共同参与，围绕近期宏观波动、政治局会议前瞻及AI产业链现状展开。宏观层面，分析师认为当前经济压力尚未触发类似于2024年9月的政策强刺激拐点，后续政策预计以微调和现有财政落地为主，需重点关注政策性银行发债节奏及消费投资数据的企稳表现。全球AI叙事虽因算力基建受阻及市场拥挤出现结构性分化，但中国厂商通过“超节点”系统级架构设计及具身智能等物理AI路径展现出差异化竞争力。同时，会议指出能源安全是长期主题，看好宁德时代在非AI领域的龙头地位及作为“电力AI”解决方案的核心价值。短期资产配置上，分析师建议关注港股互联网大厂，对A股保持谨慎，等待秋季布局机会。