存储板块走向何方：长鑫科技扩产带动国产存储产业链重估分析

本次会议重点讨论了国产存储产业链的重估拐点，核心逻辑在于长鑫科技的盈利爆发与产能扩张。会议指出长鑫科技2025年实现扭亏，2026年业绩预计大幅增长，其产能规模有望在2027年超越美光成为全球第三。长鑫与晶合集成在CBA技术上的战略合作构建了国产HBM“存储+逻辑+封测”的自主化闭环。此外，会议分析了三星、SK海力士等海外巨头达成大规模合作以锁定供应、缓解AI服务器成本压力，以及韩国年金转为净买入对AI硬件产业链的情绪提振。在投资机会方面，长鑫的扩产将依次带动前道设备、零部件及高端材料的业绩兑现，重点关注鼎龙股份、广钢气体、安集科技、雅克科技等核心供应商，以及上海新阳、彤程新材等光刻胶相关公司。