计算机行业2026年度中期投资策略：AI迈入需求时代，国产AI链迎全面重估

本报告为计算机行业2026年度中期投资策略。当前行业基本面已触底但反转依赖成本红利，AI行业正式步入需求主导的下半场。报告指出，模型能力进化驱动Token调用爆发，国产大模型性价比与ARR增长具备爆发性；国产算力侧因适配加速与超节点布局迎来量产元年；云计算环节通过AI云整合IT价值链，盈利能力有望长期提升。投资策略上，重点看好三类机会：一是具备卖铲逻辑的AI数据基础设施；二是具备“数据+流程+用户”闭环的平台型厂商；三是AI赋能工业与能源场景的细分龙头。同时，报告前瞻性分析了量子计算等新技术范式及中国AI应用出海的广阔前景。