📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议主要讨论农业板块的均值回归过程及生猪市场的现状。会议认为农业板块在经历此前被下杀后，目前处于向上反弹和修复过程中，主要由海大集团、温氏股份等头部优质公司主导。外部因素上，国际油价上行对全球农业品种（大豆、玉米等）的价格重心有重要影响；同时关注强厄尔尼诺事件对棕榈油、棉花等品种的潜在驱动，但认为目前市场远期交易尚未充分。针对养殖业，会议指出猪价正向成本线回归，预计2027年将维持在成本线上下浮动，利润端有望在明年年初回零。对于行业龙头公司的回购增持现象，认为反映了当前市值处于中性偏低位置，但提醒投资者应保持清醒，避免过度乐观。