滨化股份深度研究及近期情况更新汇报

本次汇报重点分析了滨化股份的三大业务板块。绿碱板块依托规模和成本优势，是公司利润的“压舱石”，在烧碱等产品领域保持领先市场地位。石化板块布局丙烯、环氧丙烷及 MTBE 产业链，虽近期受产品价格低位影响利润体现较少，但随着周期底部反转及港口物流成本降低，未来业绩弹性较大。电子化学品板块以 G5 级电子级氢氟酸为突破口，近期发布 6N 级新品打破国际垄断，有望大幅提升盈利空间并助力估值提升。公司通过“北鲲计划”向新能源新材料转型，并已完成港股上市。财务方面，公司 2026 年上半年规模净利润达 3.4 亿元，远超去年全年，预计全年利润可达 7 亿元左右。