摩根大通：亚洲投资者调研反馈——日本半导体与技术材料

本报告基于摩根大通 2026 年 7 月对亚洲投资者的调研反馈，探讨了半导体与技术材料领域的市场基本面及个股投资观点。投资者讨论焦点集中于：铠侠（Kioxia）的盈利前景与存储器定价；前道工艺设备厂商的价格调整可行性；以及材料类公司的产能与定价权。针对 WFE（晶圆制造设备）市场，虽受访者情绪较此前美欧调研时谨慎，但仍关注台积电资本开支提升及 DRAM 资本开支预期对市场的拉动。报告重点覆盖了铠侠、东京电子、爱德万测试、SCREEN Holdings、日东纺（Nittobo）及 JX 金属（JX Advanced Metals）等公司，并对各公司在当前半导体周期中的盈利能力、订单趋势及估值水平进行了分析。