摩根大通：从谷歌2026年二季度业绩看服务器产业链投资线索

本文基于谷歌 2026 年二季度财报，分析其资本开支（Capex）增长对服务器产业链的影响。谷歌二季度资本开支达 450 亿美元，且大幅上调全年资本开支指引至 1950-2050 亿美元，主要受 AI 基础设施需求强劲及算力供不应求驱动。云业务收入同比大幅增长 82%，AI 基础设施需求持续超出预期。分析认为，谷歌激进的资本开支计划利好通用服务器、AI ASIC 服务器及 GPU 服务器供应链，尤其在 2026 年下半年及明年将带来显著营收增量。报告建议关注产业链相关标的，包括纬颖（Wiwynn）、台达电（Delta）、信骅（ASPEED）、欣兴电子（Unimicron）、台光电（EMC）及嘉泽（Lotes）等组件与服务器厂商。