📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了锂市场供需与价格走势。报告指出，随着锂价从2026年5月高位回调，市场对后续价格下跌的预期已反映在股价中。尽管需求在2026年下半年保持强劲，受新能源汽车及储能驱动，但供应端随着宁德时代旗下枧下窝矿复产、津巴布韦出口正常化以及澳大利亚矿山重启，预计2027年供应压力将明显增加。此外，中国计划对锂电池征收消费税或将影响中长期需求结构。汇丰下调了2028-2029年锂价预测。基于对行业运营稳定性、成本控制及产能增长的考量，维持 SQM、ALB、LAR 的买入评级，维持 LAC 的持有评级，并相应下调了各标的目标价。