📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了煤炭板块近期回调的原因并更新行业基本面观点。会议认为，近期煤炭股的大幅调整主要受日韩股市调整、量化基金审查、美国关税政策及中东冲突等外部交易面因素影响，基本面并未出现重大不利变化，反而提供了加仓机会。基本面上，煤炭价格呈稳中向好趋势，电煤需求受高温天气带动偏强，而港口库存偏高、电厂库存处于低位。供给端，山西省出台的17条安全新規和内蒙古的安全生产规定显著强化了监管力度，特别是对非法外包和数据造假的严打，预计将导致供给减少超出市场预期。会议建议重点关注三个主线：一是受矿难影响导致价格上涨的焦煤标的；二是迎峰度夏/度冬需求释放的动力煤标的；三是具备高股息、高确定性的央企资产。