人形机器人行业二季报：共振向上，产业化元年加速兑现

本报告分析了2026年6月人形机器人板块的产业化进展。政策、资本与产业形成多重共振，人形机器人指数表现优异。产业端亮点纷呈：宇树科技IPO过会并降价促销，特斯拉弗里蒙特产线进入安装验收阶段，智元机器人突破1.5万台量产纪录，优必选向C端家庭场景延伸。AI层面，阿里巴巴千问系列模型、银河通用具身智能“小脑”模型的发布，推动机器人感知与运动控制能力显著提升。硬件方面，芯明视觉模组与盘毂动力轴向磁通电机实现技术突破与批量化应用。报告认为2026年是产业化关键元年，建议关注特斯拉T链核心标的、新技术弹性源、国内本体供应链及海外增量市场。