📰 研报摘要
查看全文 ➔本周国防军工板块出现系统性定价出清，行业指数跑输沪深300。分析认为，板块前期悲观假设已充分反映，当前处于从“杀估值”向“等催化”转换的关键期。展望下半年，重点看好“十五五”规划预期增强、2027建军百年目标驱动下的订单回暖，以及商业航天、民机、燃机等细分赛道的轮动机会。报告重点关注世界人工智能大会对军事智能化的映射，指出无人系统、具身智能及算力自主可控将成为行业长期成长主线。同时，军工电子、航空装备及具备AI外溢属性的配套厂商被建议作为核心布局方向。整体维持“增持”评级，建议关注行业高质量发展下的龙头溢价与结构性机会。