📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了美国贸易代表办公室发布的新 301 关税政策，该政策以“强迫劳动”为名替代即将到期的 122 条款临时关税。测算显示，美国对中国大陆商品的整体加权税率将从约 23.2% 小幅上修至 24.4%。报告指出此次关税影响呈现结构分化，非战略性消费品有望获得关税下调，而电子、机械设备等品类面临 12.5% 的增量关税；同时，越南、泰国等转口路径被堵，企业规避关税的策略空间被压缩。此外，报告提示了“结构性产能过剩”调查、232 条款扩围及 338 条款激活等潜在关税威胁。最后，报告建议关注中欧贸易磋商进展，特别是电动汽车价格承诺和欧盟《工业加速器法案》的落地，以期通过深化中欧经贸纽带对冲对美贸易压力。