医药板块中长期配置价值分析交流纪要

本次交流主要讨论医药板块的中长期配置价值。分析师认为，从长期走势、估值百分位（处于历史极低区间）及基金持仓比例（显著低配）三个维度看，医药板块目前处于底部区间。行业发展已由早期的医保扩容阶段和结构调整阶段，进入到以“创新+出海”为核心的新阶段。核心驱动力包括国产创新药质量的提升、对外授权（BD）金额的爆发式增长、以及全球生物制药公司因专利悬崖而引发的并购浪潮。在投资建议方面，建议重点关注创新布局丰富且具备出海能力的药企、CXO产业链以及创新医疗器械公司。短期内预计维持阿尔法行情，中长期则看好行业整体回升。