野村：新兴云厂商驱动 AI 服务器超预期增量，上调 GB300 出货预期

本报告分析了新兴云厂商（Neoclouds）在 AI 基础设施方面的超预期投入，尤其是以 xAI 为代表的强劲采购需求，有效缓冲了英伟达 GB300 向 VR200 过渡期间的出货波动。报告将 2026 年 GB/VR 机柜出货预测从 54.5k 上调至 62k，并指出下游组件（电源、散热、连接器）及 ODM 厂商将主要受益。同时，AMD 的 MI450 系列通过与 OpenAI、Meta、Oracle 等厂商的合作，在 2027 年的 AI 算力部署中获得显著进展。报告维持对 Wistron、Bizlink、Auras、AVC、Delta、Gigabyte 等产业链标的的积极观点，并指出全球 AI 服务器市场在 2027 年的收入增长预期已进一步提升。