📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议邀请养殖一线专家就生猪养殖行业产能去化、猪价走势及养殖成本进行深度交流。专家指出，二季度末能繁母猪存量同比下降6.5%，产能去化超预期。当前猪价受压栏猪出栏、季节性消费淡季及高温天气影响再度转跌。预计三季度供需趋紧，猪价在11.5-12.5元/公斤徘徊，四季度旺季有望回升至13元左右。2027年行业产能缺口显现，均价或回归至7-7.5元/公斤的微利区间。
产能去化方面，散户面临深度亏损加速退出，中小规模场淘汰低效母猪，大型集团则通过种群优化提升生产效率，PSY水平已普遍达到28左右，且人效持续提升。政策层面，环保因素和屠宰端压紧政策成为制约产能新增的核心因素，四川地区政策执行严格。融资与经营层面，头部企业信贷保持稳定，但中小散户面临融资门槛抬高、贷款利率上升及饲料账期缩短的压力。专家认为，短期行业模式以自盘自养为主，2027年后头部企业或将重启“自营+代养”的轻资产扩张模式。