商业航天卫星产业价值链拆解与投资机会深度交流

本次会议围绕商业航天板块近期回调及未来发展前景展开，分析认为市场调整主要由量化交易止盈和板块轮动导致，基本面并无实质性恶化，且卫星发射进度在Q2后明显加速，预计全年入轨数量将保持高增长。会议重点拆解了低轨通信卫星的价值链，指出通信载荷（相控阵天线、TR组件、激光通信终端）是核心价值环节，占整星成本超过40%，其次为电源系统与太阳翼。降本路径主要通过规模化生产、去冗余设计及工业级器件替代。展望后市，国网与G60星座招标是重要催化，关注华为入局对供应链整合的影响。商业模式方面，国内卫星产业除了作为通信补充，在出海市场及未来6G衍生商业应用中具备长期潜力。