香港路演见闻：外资对近期科技走势及宏观市场的看法

本次香港路演重点探讨外资对近期科技股走势、美联储货币政策、黄金及大宗商品市场的看法。科技方面，认为行业长期趋势未变，但投资进入分歧期，需从赛道逻辑转向个股精选，关注数据中心扩展的政治阻力及半导体行业周期性问题。宏观方面，分析了美联储可能的“耶伦式加息”策略及日央行鹰派政策可能引发的流动性冲击，预测十年美债收益率在 4.7-4.8 附近。黄金方面，探讨了金价与实际利率的强负相关性，认为地缘政治风险在当前环境下可能促进美元信用修复，且波动率低位预示金价有反弹机会。整体展现了外资在不确定性环境下对宏观经济数据、政治因素及跨资产配置的审慎态度。