科锐国际近况交流纪要

摘要： 本次会议主要讨论了科锐国际的 2025 年业绩复盘及 2026 年战略规划，重点聚焦 AI 智能体在人力资源垂直领域的研发进展、灵活用工业务的结构优化以及猎头业务的人效提升。

核心观点/结论：
公司致力于从传统人力服务提供商转型为 AI 产品与服务提供商。对 2026 年业绩完成具备充足信心，预期集团营业收入整体增速维持在 20%~30% 的保守区间。

经营与财务要点：

1. AI 智能体布局：已推出 1.0 版本（内网运行），即将推出全终端覆盖的 2.0 版本。该智能体为人力资源垂直领域基础大模型，可覆盖招聘、薪酬、绩效核算等全流程需求。
2. 灵活用工业务：2025 年在职人员约 5.1 万人，IT 研发岗占比最高（40%）。2026 年战略重心从盲目扩张人头转向提升盈利能力，重点增加 NFI（月均服务费）大于 3000 的高收入人群基数。
3. 猎头与海外业务：猎头业务聚焦金融、法务、医药等高端白领领域，人效持续提升；海外业务体量增长，力争 2026 年底实现正向增长。
4. 业绩指引：2026 年和蛙业务目标营收 2-2.5 亿并力争盈亏平衡，整体营收规模按 3.6 亿左右的目标推进。

催化剂与风险：

1. 催化剂：AI 智能体 2.0 版本发布及其商业化创收模式的明确；高收入用工群体占比提升带动毛利率改善。
2. 风险：AI 对用工结构的冲击导致既有职位消解过快；就业市场波动影响岗位需求。