📰 研报摘要
查看全文 ➔谷歌 2Q26 业绩全面超预期，单季度总营收 1,198 亿美元同比增长 24.2%，其中谷歌云收入同比增长 81.8%，标志着 AI 正从前期探索阶段稳步转向商业落地。公司 2Q26 资本开支达 449 亿美元并上调全年指引，持续加码底层 AI 算力部署，增强了芯片、服务器及数据中心等上游 AI 基建的需求确定性。基于此，报告认为 AI 主线地位获确认，短期将提振市场风险偏好，建议关注存储、PCB、被动元件等超跌且景气确定性较高的硬件细分赛道，并将成长端布局从 AI 基础设施向“云与应用”领域拓展。对于中国市场，全球 AI 主题叙事的强化有利于提振相关产业链表现，有望吸引资金回流。整体维持对科技板块战略性超配的观点。