摩根大通：日本半导体技术材料亚洲投资者调研反馈

本文为摩根大通针对亚洲投资者的调研反馈报告，重点关注半导体及技术材料板块。报告指出，尽管市场表现波动，投资者仍看好行业基本面。讨论核心包括：一是存储巨头 Kioxia 的盈利展望，涉及价格、长期协议及 SLC 技术驱动的需求；二是半导体前道工艺环节的定价权及涨价可行性，重点看好东京电子等公司；三是材料领域（如 JX 金属、日东纺）的产能扩张与供应格局。分析师维持对东京电子、爱德万测试、日东纺等公司的“增持”评级。WFE（晶圆制造设备）市场方面，分析师预测 2026-2028 年保持增长，虽投资者情绪较之前调研略显谨慎，但仍关注台积电资本开支上修等潜在利好。