📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议主要讨论 A 股市场的短期调整走势及见底信号。会议认为 A 股已进入底部区域，短期调整接近尾声，市场底迹象显现。见底逻辑主要基于四个方面：美伊冲突阶段性缓和降低外部风险、美联储紧缩预期回落改善流动性、AI 资本开支担忧缓解（Meta、英伟达等厂商维持高投入）以及市场估值与交易结构已得到充分调整。会议指出，积极的政策（如 7 月政治局会议）和外部事件将加速见底，且当前成交额回落已符合缩量一半以上的历史经验。在行业配置上，认为科技牛市逻辑未变，优先看好景气度最高的 AI 硬件、半导体、电子及通信行业，同时关注低位成长方向（电信传媒、计算机、军工）以及部分蓝筹板块（券商、消费、电力）。