📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由南方基金主办，探讨 2026 年下半年宏观经济展望与 A 股投资策略。会议认为宏观经济目前处于下行周期末端，尚未进入新景气周期拐点，但政府逆周期调节作用明显。在资产配置上，建议以科技和高景气行业为核心，重点分析了 AI 领域资本开支的驱动逻辑，认为光模块和存储芯片是中国具备全球竞争力的核心资产且当前估值合理。在新能源领域，建议关注竞争格局更优的锂电而非光伏。此外，会议分享了利用股债利差模型进行 A 股中期择时的方法，分析了高换手后的缩量回调规律，并强调了投资中严格的风险控制、止损策略及基于生命周期的仓位管理。