📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要探讨了锂市场的供需前景与价格走势，认为锂价在经历5月峰值后有所回落，且市场目前定价隐含了对未来锂价进一步下跌的预期。尽管2026年下半年需求预计维持强劲，受新能源汽车及储能领域驱动（特别是AI数据中心带来的ESS需求催化），但随着矿山复产及供应增加，预计2027年供应压力将加大。报告维持对SQM、ALB及LAR的买入评级，对LAC维持持有评级，并根据供需模型及成本假设修正了部分目标价。核心风险包括电动车销售放缓、产能扩张延迟以及中国锂电池消费税的影响。
本报告主要探讨了锂市场的供需前景与价格走势，认为锂价在经历5月峰值后有所回落，且市场目前定价隐含了对未来锂价进一步下跌的预期。尽管2026年下半年需求预计维持强劲，受新能源汽车及储能领域驱动（特别是AI数据中心带来的ESS需求催化），但随着矿山复产及供应增加，预计2027年供应压力将加大。报告维持对SQM、ALB及LAR的买入评级，对LAC维持持有评级，并根据供需模型及成本假设修正了部分目标价。核心风险包括电动车销售放缓、产能扩张延迟以及中国锂电池消费税的影响。