本文主要内容为花旗银行与南亚新材（688519.SS）董事会秘书的交流纪要及观点更新。核心观点包括：1. 电子玻纤布与覆铜板（CCL）供需趋紧，预计电子玻纤布供应短缺将持续至 2027 年底；2. 覆铜板 ASP 持续上涨，且下游非 AI 应用需求稳定，AI 应用占比进一步提升；3. 覆铜板及 PCB 产业链各环节 1H26 业绩普遍实现高增长，其中上游材料端盈利修复更为显著。花旗维持建滔积层板（1888.HK）“买入”评级，认为其凭借上游电子玻纤布自产的垂直一体化优势，受益于价格上行，当前估值回调过度，具备较强投资价值。