📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对2026年后续政府债供给节奏进行预测，认为下半年广义赤字供给呈“倒U型”，高峰在9月。其中，国债净融资预计在三季度显著提速，9月单月净融资预计超过9000亿，为全年高峰；地方债发行高峰预计在8月，全年净融资预计约6.9万亿。报告分析指出，尽管供给放量会对债市产生阶段性扰动，但在货币政策呵护和机构配置需求较强的背景下，冲击相对可控。同时，广义赤字提速将形成托底效应，预计助力经济增速呈“U”型回升。
本报告对2026年后续政府债供给节奏进行预测，认为下半年广义赤字供给呈“倒U型”，高峰在9月。其中，国债净融资预计在三季度显著提速，9月单月净融资预计超过9000亿，为全年高峰；地方债发行高峰预计在8月，全年净融资预计约6.9万亿。报告分析指出，尽管供给放量会对债市产生阶段性扰动，但在货币政策呵护和机构配置需求较强的背景下，冲击相对可控。同时，广义赤字提速将形成托底效应，预计助力经济增速呈“U”型回升。