华勤技术：超节点+交换机双轮驱动数据中心高增长

本文分析了算力基础设施从单芯片性能转向集群系统调度效率的行业趋势。随着《超节点定义与实践白皮书》发布及 AI 模型参数向万亿级迈进，超节点及配套的高速交换机成为数据中心建设的核心赛道。华勤技术凭借“计算+网络”全栈设计能力，成功切入头部 CSP 供应链，超节点产品于 2026 年二季度小批量出货、三季度进入规模化交付，预计全年单品收入突破百亿。同时，公司 800G 高速交换机业务增长迅速，预计今年营收翻倍。综合超节点与交换机业务的放量，公司数据中心板块盈利结构将持续优化，维持“买入”评级。