📰 研报摘要
查看全文 ➔特斯拉 2026Q2 全球交付 48.0 万辆（同比+25.0%），营业总收入 282.4 亿美元（同比+25.5%），但 non-GAAP 净利润 11.5 亿美元（同比-17.2%），盈利端受 AI 及研发投入增加、车辆 ASP 下降以及供应商电芯问题影响而承压。业务进展上，Robotaxi 已覆盖 7 个主要都会区，专用车型 Cybercab 正式投产；FSD 活跃订阅数达 148 万（同比增长 56%），软件变现能力提升；Optimus 机器人已进入产线建设阶段，预计 2026 年开始生产。公司通过技术升级和智能驾驶引领行业，拓展产品矩阵。建议关注国内响应快速且成本优化能力强的智能化及机器人产业链标的，如伯特利、拓普集团、小鹏集团等。