📰 研报摘要
查看全文 ➔报告分析 2026Q2 主动型基金在煤炭行业的持仓情况，指出其市值占比下降至 0.39%，处于 2008 年以来较低水平，板块拥挤度较低。基本面方面，受矿难影响供应保持低位，叠加海外地缘扰动及原油价格反弹，且三伏天气温攀升预计将带动电力需求增长，基本面持续向好，煤价有支撑。长期来看，人工成本、安全环保投入及税收增加驱动煤价震荡向上。报告维持煤炭开采行业“推荐”评级，建议把握低位价值属性，重点关注中国神华、陕西煤业等稳健型标的，以及兖矿能源、晋控煤业等动力煤弹性标的和神火股份、淮北矿业等焦煤弹性标的。