📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度复盘了爱马仕、LV、卡地亚及梵克雅宝等全球顶级奢侈品牌的成长历程，总结出工匠精神构筑品质壁垒、皇室背书放大品牌声量、经典设计穿越周期三大核心逻辑。研究指出，奢侈品行业进入集团化竞争格局，增长中枢放缓，但全球市场正逐步复苏。
反观中国市场，随着文化自信提升及消费者趋于理性，本土品牌展现出崛起势头，有望与国际品牌比肩。老铺黄金凭借卓越的工艺与高端商场布局，成为古法金行业的引领者；毛戈平通过东方美学差异化定位，成功向高端化妆品市场突围。建议重点关注黄金珠宝行业的古法金龙头老铺黄金，以及高端美妆品牌毛戈平。风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧、电商平台流量成本上升及地缘政治风险。