谷歌加码 AI 基础设施，算力硬件产业链持续受益——电子行业动态跟踪报告

本报告基于 Alphabet 2026 年 Q2 业绩分析 AI 基础设施投资趋势。Alphabet Q2 实现收入 1198 亿美元，同比增长 24%，其中 Google Cloud 收入同比增长 82%，积压订单达 5140 亿美元。公司将全年资本开支指引上调至 1950 亿—2050 亿美元，显示头部云厂商对 AI 算力中长期需求信心强。报告认为，尽管短期自由现金流承压反映投资前置，但上游硬件环节（服务器、AI 芯片、光模块、电源及液冷等）将率先受益。随着新增产能投产和订单转化为收入，电子产业链景气度将延续。建议关注中际旭创、新易盛、源杰科技、胜宏科技、沪电股份、生益科技、南亚新材、宏和科技等标的。