📰 研报摘要
查看全文 ➔本次分析认为光大环境在2025年迎来业绩拐点，归母净利润约39亿港币，同比增长16%，收入结构向稳健运营转型，运营收入占比升至72%。业绩增长主要得益于物业及无形资产减值收窄、财务费用下降以及垃圾焚烧板块高效的产能利用率（约100%）。公司现金流状况显著改善，分红潜力提升，且海外市场（越南、乌兹别克斯坦、印尼）成为EPS增长的核心动力。估值方面，当前P/B不足0.6倍，随着化债政策推进及潜在的A股发行计划，估值有望向0.8-1.0倍修复。
本次分析认为光大环境在2025年迎来业绩拐点，归母净利润约39亿港币，同比增长16%，收入结构向稳健运营转型，运营收入占比升至72%。业绩增长主要得益于物业及无形资产减值收窄、财务费用下降以及垃圾焚烧板块高效的产能利用率（约100%）。公司现金流状况显著改善，分红潜力提升，且海外市场（越南、乌兹别克斯坦、印尼）成为EPS增长的核心动力。估值方面，当前P/B不足0.6倍，随着化债政策推进及潜在的A股发行计划，估值有望向0.8-1.0倍修复。